Real Dialogue

中 說:
啥看不懂
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
就是殖利率 和市場利率 和票面利率 和債券價格的關係 我一質不懂殖利率是三小
中 說:
http://tw.knowledge.yahoo.com/question/?qid=1607121601046
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
我董這個我ㄉ意思是說　　殖利率怎ㄇ來？
中 說:
阿啥
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
所謂ㄉ殖利率就是報酬率就是市場利率 是降ㄇ?
中 說:
就是說一個是市場利率一個是泡麵利率票面
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
哈哈 泡麵利率
中 說:
如果票面利率大於市場利率大家才會買假設票面利率是8市場利率是6
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
這我也董那市場利率是什麼?
中 說:
殖利率就是7因為大家願意買的價錢我只是說個大概
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
殖利率不是應該要等於市場利率ㄇ?
中 說:
殖利率就是你買這債券所獲得的實質利率http://tw.knowledge.yahoo.com/question/?qid=1607112611867你懂嗎
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
這篇我之前查有看到 只是我覺得殖利率是個很虛幻ㄉ東西
中 說:
市場利率有點像定存利率是阿他是阿你有看過定義嗎
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
比如票面利率是指 你擁有債券 那發行債券ㄉ人必須依票面利率支付你利息
中 說:
啥無風險報酬+時間啥的對阿
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
那殖利率是要計算什麼?也是利息ㄇ?
中 說:
我看清楚一點來回答你
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
好~
中 說:
你去考理財人員規畫裡面有 你不是要考高業
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
我前幾天就在研究這個
中 說:
應該也有八
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
對阿所以我要找投資學課本
中 說:
殖利率應該來說是期望獲利率所以每個人不一樣
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
所以是投資人自己幻想出來ㄉㄇ
中 說:
殖利率大漲表示說恩
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
那為什麼又等於市場利率?
中 說:
啥時說等於了
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
應該是說成同向變動
中 說:
市場利率應是說最低收益率就是你投資後所應得的資金成本
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
喔 意思是說 今天 我投資這個債券 我預期報酬率最起碼要等於市場利率
中 說:
對阿但一定會大於阿要不然幹啥投資
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
可是不一定阿
中 說:
這是債券阿
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
不然債券怎ㄇ會有溢價和折價發行?
中 說:
因為殖利率漲
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
喔 那是跟票面利率比
中 說:
我在別的地方投資可以賺6%但這債券票面只有3%他只能折價賣我阿6%是我自己說我會買的價格就是殖利率阿如果說市場利率是2有人說阿我覺得2%就夠了阿它的市場利率就等於殖利率
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
那市場利率就是fed再升息和降息的那個利率ㄇ?
中 說:
所以就溢價方形那是聯準會借錢給銀行的利率所以應該會比那個高些
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
那怎來的? 比如說 我問你 現在市場利率是多少?
中 說:
我記憶力不好你一職考我定義
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
我哪有考你 我是不懂
中 說:
應該是看前幾間銀行的定存利率我記得 好像
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
恩 那在問一個
中 說:
應該指標會因時間場短不同
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
就是所謂報酬率 你今天擁有一張債券 那怎ㄇ計算
中 說:
啥如果他是100利率3就是3阿阿如果我花90元買就是13阿所以時間越長會越便宜阿到期時間越長會越便宜還有嗎ㄟ
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
等一下 我想想喔
中 說:
我要去吃東西你直接打給我我是說打字給我
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
喔如果債券面額是100 票面利率3% 所以投資報酬率就是3% 也就是殖利率是3%如果你也是用100元買ㄉ話那如果你用90元買 到期 拿回100元不對 回到一開始
中 說:
不是直立愈有可能是3 OR 2 OR 1我是2.5你是2.8他是1
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
可是報酬率明明就是可以實際算出來的不是ㄇ
中 說:
報酬就是3元阿啥拉報酬是票面利率阿你拿公司電話打給我
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
在公司討論這個很怪
中 說:
殖利率是期望值阿
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
哈哈
中 說:
報酬是可以算出來的沒錯阿
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
回到剛剛那偏我給你看ㄉ文章
中 說:今天台北市發行一個公債
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
他有一句話 寫多檔債券成交值利率跌破2%
中 說:
所以我直接買三年後賺7萬但目前3年期定存有5%且股市大好我認為要9%才值得買
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
那怎ㄇ算出來的? 如果大家都不同 要怎麼計算?
中 說:
透過交易阿 媽的 和股票期貨也依樣假設大家都不買他就會折價股市很好大家都不買債券就會折價
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
恩你知道我ㄉ癥結在哪裡ㄇ
中 說:
大概就是在怎算的出來這部分
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
對 就是你今天 買債券 你ㄉ報酬 有利息還有什麼?買賣價差?
中 說:
假設今天所以得票要折價10元才賣得出
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
恩
中 說:
推回去算他的殖利率假設為6%就是這樣阿今天我買債券不管如何未來都是得到3%的 前但因為一開始溢價發行 NO 折價發行
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
恩
中 說:
我少付10萬買這債券 不對
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
10元
中 說:
我算清楚點
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
喔
中 說:
100萬 5% 3年用98萬買到期我總共賺5+2萬但2年後我缺錢我決定以101萬賣出我賺3萬
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
恩
中 說:
阿買的人覺得很合理因為他一年後可以賺4萬阿目前市場一年期利率為2%就這樣OK?
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
所以這裡面 殖利率出現在哪裡
中 說:
哪裡不了殖利率出現在4%還有一開始的2萬折價不是4%是4除101就是說買賣的人實際賺的利率
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
喔 我快董了
中 說:
2萬折價是用 2萬+5萬除98萬的3年就是我賺的錢但當時那個人沒賣所以算到道期日這就是殖利率殖利率就是你賺了多少錢也就是你要賺多少錢才會買一個眾數就變成他的價格也就是說大家要多少才買\但實際上是你賺了多少OK嗎
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
所以意思就是說 今天我是債券發行人 當我一開始在定債券價格ㄉ時候 因為其實根本沒辦法有真正殖利率這種東西 所以就以市場利率當作參考來決定要溢價還是折價 然後看美各投資人自己ㄉ預期報酬率來決定要不要來買我這個債券 之後依交易情形就可以大略算出我這個債券ㄉ殖利率是降ㄇ?
中 說:
應該巴我只知道理論拉也不知實際上是啥 ~~
林ㄚ宏~~~remember ur goal~~ 說:
好吧 那先當作降